Foram mais de 80 mil pessoas em três dias, na 16ª edição de um evento que começou, 25 anos atrás, com 200 convidados, dos quais 150 eram funcionários da própria XP. Guilherme Benchimol, fundador e hoje presidente do conselho da empresa, tem uma teoria para explicar como uma corretora vira point da indústria inteira: fazer, devagar, a mesma coisa por tempo suficiente.

Ele falou sobre essa trajetória — dos primeiros anos até a fase atual, em que já não ocupa mais a cadeira de CEO — em entrevista ao CEO do the news, Hernane Ferreira Jr.

Olhar o que já tinha dado certo lá fora. Quando a XP nasceu, 99% dos investimentos no Brasil passavam pelos bancos. Hoje, esse número caiu para 82% — uma redução lenta, mas que abriu espaço para um mercado secundário de debêntures, CRIs e CRAs que praticamente não existia antes.

Benchimol credita essa mudança a uma leitura de dados: em outros países, as pessoas já tinham deixado de concentrar seus investimentos nos bancos há 25 anos.

• No Brasil, o movimento era o inverso — 99% seguia dentro do sistema bancário. Para ele, isso era um campo aberto de oportunidade.

Mas enxergar a oportunidade, segundo ele, é só o ponto de partida. O resto depende de resiliência e disciplina para fazer o que precisa ser feito, na ordem certa.

Benchimol se define como o oposto do empreendedor tomador de risco. Para ele, quem dá certo no longo prazo testa pequeno, erra pequeno, e só acelera quando confirma que está no caminho certo.

Pular etapas, na visão dele, é deixar dinheiro na mesa — e pode quebrar o negócio.

É a mesma distinção que ele faz ao falar dos primeiros anos da XP. No início, o resultado dependia quase inteiramente do seu esforço individual. Com o tempo, isso vai mudando, e só acontece se o empreendedor aprender a formar pessoas melhores do que ele mesmo.

A transição, segundo ele, só funciona se a empresa tiver um sistema de meritocracia rígido o suficiente para que a ascensão interna dependa só de performance e cultura. Quando esse sistema está maduro, a cultura para de depender dele.

A XP, hoje, detém cerca de 10% de participação no mercado de investimentos brasileiro, com a meta de dobrar essa fatia e se tornar a maior empresa do setor no país até 2033.

O plano passa por três frentes: (i) aprimorar o atendimento à pessoa física, (ii) expandir o banco de atacado voltado a pessoas jurídicas, já com mais de 100 mil empresas atendidas e (iii) crescer internacionalmente, atendendo clientes estrangeiros em seus próprios países de origem.

A empresa também amplia um modelo de atendimento que Benchimol descreve como agnóstico: o cliente escolhe entre remuneração por transação, uma taxa fixa anual, ou consultoria pura, pagando só pela inteligência de alocação. Essa estrutura é inspirada no mercado americano, onde os três formatos já coexistem em equilíbrio.

Mas a meta esbarra em um limite que não depende só da empresa: o tamanho do apetite a risco do brasileiro. Em entrevista a Bloomberg, Benchimol foi direto: algum ajuste nas contas públicas vai ter que acontecer, independentemente de quem vencer a eleição de outubro.

• Na leitura dele, o país vive hoje uma inversão de valores — o brasileiro ganha dinheiro comprando título isento de curtíssimo prazo com alta liquidez, em vez de alongar prazo e diversificar, o que não é sustentável.

• Sobre o caso do Banco Master, chamou o episódio de uma fraude que enganou todo o mercado, e defendeu mais governança do regulador ao distribuidor.

Com a Selic ainda perto do maior patamar em quase duas décadas, ele reconhece que os últimos anos foram mais difíceis para atrair o investidor brasileiro para o risco — as pessoas ficaram mais curto-prazistas.

Foi ele quem te ensinou a andar de bicicleta, consertar alguma coisa em casa… ou quem esteve ao seu lado no seu primeiro dia de aula, no primeiro amor e em tantos outros momentos que ajudaram a moldar quem você é.